收購已敲定

　　百度收購PPS的傳聞最早在今年3月傳出。當時，百度和PPS同時否認了這一消息，尤其是PPS方面公開予以否認澄清。不過，來自業界的多方消息證明，3月的否認只是雙方為了轉移外界注意力放出的煙霧彈。

　　消息人士向新浪科技透露，百度收購PPS案已經基本落定，收購價格將在3-4億美元區間。這也意味著，去年3月優酷以100%換股方式收購土豆網后，視頻行業將出現第二個大額的收購案，行業格局迎來第二次洗牌。

　　百度和PPS在3月否認收購傳聞的行為，在當時就遭到了業界諸多聲音的質疑。有說法稱，當時百度已與PPS簽署投資意向書(Term Sheet)，即將進入盡職調查階段。如今看來，這些質疑聲音比PPS的官方否認更接近事情的真相。

　　去年11月，百度在美發債15億美元。業界普遍認為，現金流充裕的百度發債是為進行收購。目前看來，百度發債后除了會在移動互聯網領域進行收購外，15億美元資金將有很大一部分被用于愛奇藝業務上。因為就在發債前兩周左右，百度決定回購私募投資普羅維登斯資本(Providence Equity Partner)持有的愛奇藝股權。回購后，原本持有愛奇藝53%股份的百度將擁有愛奇藝的絕大部分股權。而如果傳聞的收購價格屬實，收購PPS將再度花費百度3-4億美元。

　　行業格局更趨集中

　　去年3月，優酷借收購土豆網坐上國內視頻行業市場份額第一的位置。而從那時，競爭白熱化的視頻行業格局已經顯示出集中化的趨勢。

　　新浪科技從業內人士處了解到，國內視頻公司之間的洽購在2011年時就已非常頻繁，其中又以客戶端公司PPTV、PPS與搜狐、樂視等幾家網頁端公司的接觸最多。當時，國內視頻版權價格被炒至史上最高點，而赴美上市窗口又呈現收緊乃至關閉的狀況，不少視頻公司開始謀劃出售。業內普遍的說法是，PPS從去年開始就已經和國內所有潛在的大視頻公司進行過洽購接觸。

　　如果百度收購PPS最終實施，國內視頻行業的格局無疑將更加緊湊。愛奇藝和PPS的組合將直接挑戰優酷土豆的行業第一位置。盡管國內有關視頻公司市場份額排名的爭議一直存在，但在網頁端，優土組合、愛奇藝、搜狐視頻和樂視網等無疑已是主要的玩家。如果百度收購PPS成功，愛奇藝就具備了挑戰優土組合的體量和實力。

　　百度為愛奇藝添籌碼

　　正如業界此前所猜測，以網頁版正版影視劇內容見長的愛奇藝，試圖通過收購來彌補自己在網絡電視直播和視頻客戶端領域的不足，為未來獨立IPO增加籌碼。而母公司百度就是收購的執行方。

　　一直強調正版影視劇版權的愛奇藝主要的受眾群體在一二線城市，而成立于2005年的PPS憑借先發優勢和早期的客戶端模式，早已在國內的二三線乃至三四線城市占據巨大的裝機量。根據官方此前公布的數據，PPS客戶端目前的裝機量已突破5億，月度活躍用戶數1.6億。艾瑞數據則顯示，PPS的日均瀏覽用戶數在同類競爭對手中位居第一。

　　由此可見，收購PPS彌補愛奇藝在客戶端和網絡直播業務上的短板。作為母公司百度最為看好的業務之一，這一收購無疑能增加愛奇藝未來獨立上市的籌碼。

　　不過，在視頻行業草莽階段生長起來的PPS歷來存在盜版的問題。如果百度在收購PPS后將其和愛奇藝組合上市，還必須洗白PPS的盜版問題。

　　整合還是獨立?

　　無論從業務形態還是優酷土豆的先例來看，雙品牌的獨立運作可能是百度收購PPS后最可能采取的策略。當然，擁有版權優勢的愛奇藝和擁有終端優勢的PPS，仍舊存在資源整合的空間。

　　由于優酷和土豆網的業務模式趨同、網站用戶重合度高，因此優酷土豆合并后雙方的整合并未能顯現出良好的經濟收益。例如，去年第三及第四季度，優酷土豆的凈虧損呈現環比擴大趨勢。而優酷土豆整合中出現的一些問題也開始被曝光，有說法稱優酷在整合過程中有意架空土豆網中高層，從而引起土豆網員工內部動蕩。

　　與優酷土豆相比，PPS和愛奇藝結合的優勢在于雙方業務的互補程度較高。除了客戶端的裝機量優勢外，PPS的電視直播業務也是愛奇藝還未有精力顧及的。而眾所周知，隨著國內觀眾追逐熱播劇和綜藝節目的氛圍日益濃厚，這塊市場所蘊藏的商業價值巨大。